КЗ- 34504 ,
ДЗ > КЗ
Дебиторская задолженность превышает кредиторскую в сумме 566 тыс. руб. , то есть если дебиторы погасят свои обязательства, то ООО “Шатл-С” сможет погасить всю кредиторскую задолженность. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской ослабляет финансовое положение, так как на предприятии из оборота отвлечены значительные средства, а оно в свою очередь такие средства привлекает недостаточно.
8. 3. 2. Анализ собственных оборотных средств
Рассматривая собственный капитал, следует иметь в виду, что одна его часть вложена в основные фонды и другие иммобилизованные активы, оставшаяся часть вкладывается в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Поэтому дальнейшей задачей анализа является расчет фактического наличия собственных оборотных средств. [8] Величина СОС определяется как разность между источниками финансирования, принятыми для расчета, и фактической величиной основного капитала (1-й раздел актива баланса) по формуле:
(8. 6)
Таблица 8. 7
Определение собственных оборотных средств по балансу
Показатель
На начало 2001 года
На конец 2001 года
Изменение в 2001 году
1. Источники собственных средств
(Итог III раздела + стр. 465+стр. 475)
561
587
26
2. Основные средства и вложения
(Итог I раздела )
256
281
25
3. Убытки отчетного года
4. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 -стр. 2 - стр. 3) 305
306
1
Видно, что собственные оборотные средства за 2000 год увеличились на 26 тыс. руб. Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы. Таблица 8. 8
Расчет собственных оборотных средств
Показатели
На начало 2001 года
На конец 2001 года
Изменения в 2001 году
Собственные оборотные средства
(стр. 1 - стр. 2 - стр. 3)
305
306
1
Уставный капитал
8
8
0
Добавочный капитал
0
0
0
Резервный капитал
0
0
0
Фонды накопления
0
0
0
Фонды социальной сферы
0
0
0
Целевое финансирование и поступление
0
0
0
Нераспределенная прибыль прошлых лет
553
553
0
Нераспределенная прибыль отчетного года
0
26
26
1. ИТОГО собственных средств (раздел III)
561
587
26
Нематериальные активы
7
5
-2
Основные средства
69
96
27
Незавершенное строительство
0
0
0
Долгосрочные финансовые вложения
180
180
0
2. ИТОГО внеоборотных активов (раздел I)
256
281
25
3. Убыток отчетного года
Из приведенных данных можно сделать вывод о том, что изменение в 2001 году произошло за счет увеличения прибыли отчетного года, но приобретение основных средств уменьшило величину собственного оборотного капитала. В идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счет увеличения собственных средств.
8. 4. Оценка финансовой устойчивости
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность (т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства) в границах допустимого уровня риска. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы "возмутителем" определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств, для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы, позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и, отвечает ли состоящие его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. [9] Важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия являются: • Коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме, (оптимальный вариант, к которому должны стремится предприятия составляет 0, 6) К1 = Итог раздела Ш / Валюта баланса
• Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса) К2=(Итог раздела IV + Итог раздела V) / Валюта баланса
• Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение собственного капитала к заемному) К3 = Итог раздела III/ (Итог раздела IV + Итог раздела V)
На конец 9-ти месяцев 2001 года коэффициент финансовой независимости равен 0, 02 (при норме - 0, 6). Это означает, что на 1 рубль вложенного капитала, собственного капитала мы использовали 2 копейки, а 98 копеек составил заемный капитал. Это отрицательный результат, т. к. отклонения от нормы очень велики. Если данный коэффициент стремится к единице, то это говорит не только о высокой финансовой устойчивости предприятия, но и о низкой деловой активности, т. е. в условиях инфляции необходимо использовать возможность увеличения рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного. При рассматривании сложившейся ситуации необходимо отметить серьезную зависимость от заемного капитала и соответственно очень высокую деловую активность предприятия. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, и, следовательно, меньше риск потери. По состоянию на 01. 10. 2001 коэффициент финансовой зависимости составил 0, 98 (при норме-0, 4), Плечо финансового рычага, данный коэффициент равен 0, 02 при рекомендуемом перевесе собственного капитала над заемным в 1, 5 раза. Чем выше уровень первого и третьего показателя и ниже второго, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
На основе взаимосвязи актива и пассива баланса определяется тип финансовой устойчивости предприятия. [10]
Абсолютная финансовая устойчивость
3 < СКоб + КР тмц
где 3 - запасы и затраты,
СКоб - сумма собственного оборотного капитала,
КРтмц - кредиты банков под ТМЦ,
Нормальная устойчивость предприятия
3 = СКоб+ КРтмц
Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние предприятия
3 = СКоб + КР тмц+ Ивр,
где Ивр- источники временного привлечения.
В этом случае финансовая устойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия: - сумма производственных запасов и готовой продукции меньше или равна сумме краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов, - сумма незавершенного производства и расходов будущих периодов меньше или равна сумме собственного оборотного капитала. Если эти условия не выполняются, то
Кризисное финансовое состояние ( на грани банкротства)
3 > СКоб + КР тмц+ Ивр
Задолженность может быть установлена за счет следующих направлений: * ускорение оборачиваемости оборотных средств (сокращение каждой из составляющих финансовых циклов), * как можно позже проводить проводить оплату за сырье и материалы, * как можно раньше получать оплату за собственную продукцию; * обоснованное уменьшение запасов и затрат
* поиск источников пополнения собственного оборотного капитала. На предприятии, финансовое состояние которого анализируется, - абсолютная финансовая устойчивость, т. к. сумма запасов и затрат 10 тыс. руб. меньше суммы собственного оборотного капитала, которая составляет 306 тыс. рублей. 8. 5. Анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса
Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежную наличность. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. [7] Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 5. 1. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:
Абсолютно ликвидный баланс
Положение баланса в предприятии
На начало года
На конец года
А1 >П1
А2 >П2
A3 >П3
А4 А1 А2 >П2
A3 > ПЗ
А4 < П4
А1 А2 >П2;
A3 >ПЗ;
А4 < П4.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО “Шатл-С” как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, организации, скорее всего, не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за 2001 год уменьшился платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств до 34704 тыс. руб. Отсутствие наиболее ликвидных активов в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к неплатежеспособности предприятия. Сравнение следующих неравенств соответствуют условию абсолютной ликвидности баланса, но так как одно неравенство не соблюдается, то ликвидность баланса не является абсолютной. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, представленных в таблице 5. 2. Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде, чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле, приведённой в таблице 8. 9. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации в точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности. Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.
Таблица 8. 9
Анализ ликвидности баланса в 2001 году
АКТИВ
Расчет
На начало года
На конец года
ПАССИВ
Расчет
На начало года
На конец года
Платежный излишек или Недостаток
на начало года
на конец года
1
2
3
4
5
6
7
8
9=3-7
10=4-8
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
стр. 250+260
21
28
1. Наиболее срочные обязательства (П1)
стр. 620
45090
34504
-45069
-34476
2. Быстрореализуемые активы (А2)
стр. 240
45363
35070
2. Краткосрочные пассивы (П2)
стр. 610+660
0
300
45363
34770
З. Медленнореализуемые активы (A3)
стр. 210+220 +230+270
11
12
З. Долгосрочные пассивы (П3)
стр. 590+630+ 640+650
0
0
11
12
4. Труднореализусмые активы (А4)
стр. 190
256
281
4. Постоянные пассивы (П4)
стр. 490
561
587
-305
-306
БАЛАНС
стр. 300
45651
35391
БАЛАНС
стр. 700
45651
35391
Таблица 8. 10
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Наименование показателя
Способ расчёта
Норма
Пояснения
На начало года
На конец года
Отклонения
Общий показатель ликвидности
L1 = А1+0, 5А2+0, 3А3
П1+0, 5П2+0, 3П3
> 1
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
