плательщиком по векселям и обязуется своевременно их оплачивать, а
векселедатель обязуется своевременно предоставить банку денежные суммы,
необходимые для оплаты его векселей. Внешним признаком домицилированного
векселя служат слова "уплата в ... банке", помещенные в тексте векселя.
Также банкам принадлежит важная роль в реализации третьей возможности
векселедержателя использовать вексель. Ее суть заключается в покупке
векселя коммерческим банком (учетный кредит); при этом банк заплатит
бывшему владельцу векселя не всю сумму, указанную в нем, а за вычетом так
называемой учетной ставки (дисконта), т.е. процентов, по которым банк
"учитывает" (покупает) вексель.
Кроме продажи векселя коммерческому банку, векселедержатель может
продать его и другим желающим по цене несколько ниже суммы, по которой
вексель должен быть погашен. Еще одной возможностью досрочного
использования векселя является получение в банке кредита под залог
банковского векселя.
Финансовые (банковские) векселя.
Основанием большинства вексельных сделок в условиях российской
экономики являются коммерческие товарные векселя, которые и были
рассмотрены нами выше. Кроме товарных, существуют и финансовые векселя,
когда одна сторона выдает другой определенную сумму денег, получая взамен
долговое обязательство должника - вексель. Наличие финансовых векселей
возможно по причине отсутствия в их тексте упоминания об основании их
выставления. Но одновременно это приводит и к появлению фиктивных векселей,
не связанных с реальным перемещением ни товаров, ни денежных средств; среди
финансовых векселей выделяют дружеские, встречные и бронзовые, которые к
использованию в России запрещены , но в узких кругах используются.
Дружеские векселя представляют собой своеобразную услугу, когда
платежеспособное предприятие, пользующееся солидной репутацией, выставляет
простой вексель на другое предприятие, испытывающее финансовые затруднения,
предоставляя ему тем самым возможность реализовать вексель и получить
деньги. При этом предполагается наличие определенных отношений между этими
предприятиями, что позволит в последующем урегулировать вопрос долга (при
этом возможен вариант, когда вексель будет погашен самим нуждающимся
предприятием). Встречные векселя преследуют ту же цель, когда одно
нуждающееся в деньгах предприятие обменивается безденежным векселем с
другим (векселя одной и той же суммы выставляются "друг на друга" на один и
тот же срок). Что касается бронзовых (или, как их еще называют, дутых)
векселей, то их выставление обычно происходит по инициативе предприятий,
которым по причине своей финансовой несостоятельности трудно рассчитывать
на получение дружеского векселя и которые по этой причине организуют
появление дутого векселя от имени либо несуществующих (фиктивных)
предприятий, либо (за небольшую плату) практически неплатежеспособных лиц.
Настоящим финансовым векселем сейчас можно назвать только банковский,
получившим значительное распространение в последние годы как среди граждан
(рассматривающих их в качестве одного из способов более или менее надежного
вложения своих сбережений), так и среди предприятий (для которых в условиях
длительного прохождения платежей через банковскую систему на первый план
выходит возможность осуществления расчетов векселем). Для их приобретения
необходимо внести вексельную сумму на счет (в кассу) банка, после чего
последний выписывает вексель. При этом датой его составления является дата
поступления денежных средств в банк.
Существует также две основные формы вексельного кредитования:
предъявительский (в форме учета векселей) и векселедательский. В последнем
случае также возможны варианты:
1. Банк может кредитовать своих клиентов векселями с одновременным
заключением кредитного договора. Векселедержатели расплачиваются ими со
своими поставщиками. Затем вексель может пройти по цепочке от одного
предприятия к другому, производя расчеты между ними, и на каком-то этапе
будет предъявлен в банк для оплаты. Погашение векселя банком может быть
осуществлено за счет средств, полученных в погашение договора кредита.
2. Предприятие, являющееся получателем векселедательского кредита,
выставляет переводной вексель на банк, который акцептует его (банковский
акцепт). При этом по договоренности банка с клиентом последний обязан до
срока погашения векселя предоставить денежное покрытие.
В обоих случаях практикуется применение банком льготных процентных
ставок, поскольку в нормальной ситуации он не использует собственных
ресурсов.
Различают дисконтные и процентные банковские векселя. Дисконтные
векселя погашаются по номиналу, а продаются со скидкой (дисконтом), размер
которой и составляет доход векселедержателя. Процентные векселя продаются
по номиналу, а погашаются по цене, включающей в себя сумму, "набежавшую" в
соответствии с процентной ставкой, указанной в векселе. В последнее время
наблюдается тенденция увеличения роли процентных векселей, как более
выгодных и для векселедателей, и для векселеполучателей. Объясняется это,
во-первых, тем, что сумма, взимаемая Центробанком с выпускающего вексель
рассчитывается к номиналу; вторая причина - странность закона о
налогообложении, в результате которой доходы, получаемые в форме дивидендов
и процентов облагаются налогом по ставке 15%, а доходы в форме разницы
между ценой покупки и ценой продажи (погашения) долговых обязательств
включаются в полной сумме в состав внереализационных доходов и облагаются
соответственным налогом - 35%.
Важный вклад в развитие оборота банковскими векселями внёс
Тверьуниверсалбанк.
И то, что история начавшаяся в 1994г. закончилась в 1996г. не говорит о
плохой программе вексельного обращения, которую сегодня претворяют в жизнь
такие банки, как Онексим, Менатеп, Сбербанк, Российский кредит, банк
развития предпринимательства и др.
В начале 1994 г. в соответствии с принятой стратегией разрешения
кризиса неплатежей Тверьуниверсалбанком совместно с Институтом
народнохозяйственного прогнозирования Российской Академии Наук были
проведены исследования и анализ экономического состояния российской
промышленности и возможностей применения векселей для улучшения положения
предприятий.
Банком была разработана программа разрешения кризиса неплатежей и
совершенствования системы расчетов с использованием векселей в качестве
платежного средства. В разработке вексельной программы принимали участие
специалисты администрации Президента РФ и Правительства РФ; сама программа
была представлена и нашла поддержку в Государственной Думе России. По сути
было предложено замещение в обороте коммерческих долговых обязательств
банковскими. Таким образом, сомнительные долговые обязательства
предприятий, которыми и являются неплатежи, замещаются достаточно надежными
и однородными, надлежащим образом финансово оформленные, обратимыми и
сравнительно доходными банковскими бумагами. Тем самым одновременно
хозяйство получает выигрыш по всем трем основным характеристикам долгов,
поступающих в оборот (ликвидности, риску и доходности вложений в
соответствующие обязательства). При этом появляется возможность
дифференцированного подхода к различным коммерческим обязательствам и
реальной оценки ответственности должников. Никакой банк никогда не станет
эмитировать собственные обязательства, если их обеспечением будут лишь
сомнительные обязательства клиента..
Таким образом становилось возможным:
- преодолеть необоснованное и неэффективное ограничение платежеспособного
спроса и в целом ряде случаев можно добиться роста производственной
активности.
- предприятия, получая на свой актив более надежные и более ликвидные
обязательства, оказываются в существенно более привлекательном (и, что
крайне важно, поддающемся достаточно точной оценке) финансовом положении,
что должно сказаться как на их ценовой политике, так и на качестве
формирования производственных программ.
- банковская гарантия платежа снимает необходимость предоплаты в тех
нередких случаях, когда она служит исключительно для защиты от риска
неплатежа. Таким образом, появляется возможность для ускорения
материального оборота.
С помощью векселя Тверьуниверсалбанка можно было уменьшить сроки платежа по
сравнению с безналичными банковскими расчетами, т.к. расчетные счета при
этом не использовались. При наступлении срока платежа векселя оплачивались
Тверьуниверсалбанком в тот же банковский день.
Юридическое лицо могло получить кредит в виде набора векселей на
общую сумму кредита. Кредит мог быть получен векселями с разными сроками
платежа под конкретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей
влекло за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.
Кредитование могло осуществляться:
а) Срочными векселями.
Для кредита срочными векселями ТУБ, дата погашения которых совпадало со
сроком окончания кредита, была установлена процентная ставка порядка 35 %
годовых. В случае, когда общий срок кредита превышал срок векселя, размер
процентной ставки увеличивался.
б) Векселями с оплатой по предъявлении.
Проценты за пользование таким кредитом определялись следующим образом: 35%
годовых за время до погашения векселя плюс проценты по ставке, близкой к
ставке рефинансирования ЦБ России, с момента погашения векселя до
окончания срока кредита. В результате, суммарная (итоговая) ставка по
кредиту превышала 35% и зависела от срока обращения векселя, оставаясь тем
не менее меньше ставки обычного рублевого кредита.
По срокам платежа векселя Тверьуниверсалбанка делились на:
Векселя, погашаемые по предъявлении в банк и срочные векселя, т.е. векселя,
погашаемые банком только через определенный срок от даты составления
векселя или определенного числа.
Вексель Тверьуниверсалбанка мог быть предъявлен к оплате в место,
обозначенное в графе "место платежа", в любой филиал Тверьуниверсалбанка
или в банк, взявший на себя обязательства по оплате векселей
Тверьуниверсалбанка. Векселя погашались в течение одного банковского дня в
случае их предъявления непосредственно в Тверьуниверсалбанк.
Вексельный центр предлагал владельцам срочных векселей такую услугу,
как оплата векселей до наступления срока платежа по ним, что позволяло в
любой момент получить деньги по векселю, но за вычетом определенного
процента - дисконта досрочного учета, который уменьшался с приближением
срока погашения векселя.
Тверьуниверсалбанк осуществлял обмен казначейских обязательств (КО),
находящихся в свободном обращении, на векселя Тверьуниверсалбанка.
Таким образом, эти векселя были быстрым, простым и удобным способом
расчета между юридическими лицами, во многих городах существовала практика
зачета выплат в областной бюджет векселями Тверьуниверсалбанка.
Даже такие органы, как Пенсионный фонд РФ активно стали работать по
зачёту в счёт платежей векселей отдельных банков, что обусловлено тем, что
ПФ РФ берёт кредиты в банках, которые участвуют в денежных зачётах.
Финансово-экономические условия, сложившиеся в России, в
настоящее время объективно не позволяют методами запретов и ограничений
навести в денежной сфере должный порядок. В условиях кризиса неплатежей
широкое распространение денежных суррогатов имеет во многом вынужденный
характер. Роль суррогатов в решении проблемы неплатежей весьма существенна.
Механизмы обращения денежных суррогатов хотя и отнимают значительную часть
потенциальной прибыли, дают реальные оборотные средства(при отсутствии
кредитования под реальные проценты).
Очевидно, что практическая реализация вытеснения денежных суррогатов
из обращения крайне сложна и требует тонкой финансовой политики.
Постепенное вытеснение огромной массы суррогатных денег полностью зависит
от решений на макроэкономическом уровне, от продуманных финансово-кредитных
методов управления.
Подготовка условий для широкого и эффективного использования
вексельного обращения в России должна включать продуманную систему мер на
государственном уровне : разрешение противоречий законодательной базы,
решение вопроса учета и переучета векселей, создание специальных агентств,
занимающихся проверкой кредитоспособности векселедателя, и т.д.
На сегодняшний день основными вопросами вексельного рынка являются
региональная замкнутость вексельных расчетов, технологическая не
ликвидность документарных векселей, слабая регулируемость вексельного рынка
со стороны государства, отсутствие информационной базы по надежности
векселей и индоссантов. На V Межбанковском конгрессе 1996 года было
высказано мнение о существовании реальной угрозы нового кризиса в
банковской системе - кризиса вексельного обращения. Я считаю, что этот
кризис уже наступил. Центробанк беспокоит то, какие "странные" векселя и
каким "странным образом" сейчас выпускаются.
Подводя итог, назовем ряд причин, сдерживающих широкое
распространение настоящих векселей:
частое отсутствие должного доверия к деловым партнерам;
неуверенность в возможности предельно быстрого удовлетворения своих
интересов через процедуру судебного рассмотрения исков о погашении векселей
(если партнеры оказались нечестными, либо неплатежеспособными);
отсутствие ускоренной процедуры внеочередного судебного рассмотрения исков
о погашении векселей;
отсутствие широко описанных прецедентов регрессных требований по векселям в
случае отказа векселедателей от платежа, что насторожило бы нечистых на
руку;
отсутствие у большинства банков опыта учетно-ссудных операций с векселями и
невозможность в настоящее время их переучета в ЦБ РФ;
опасения получить фальшивый вексель - известны подделки векселей Сбербанка,
Ленэнерго и др., .
Следует отметить - векселя в России необходимы, поскольку активизация
вексельного обращения приводит: во-первых, к ускорению расчетов и
оборачиваемости оборотных средств; во-вторых, уменьшается потребность в
банковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за его
использование и в результате сокращается эмиссия денег. Оборот векселей в
ближайшее время должен оставаться массовым.
Однако я надеюсь, что в дальнейшем вексельное обращение в России
примет более цивилизованные формы, когда досконально будут исполняться
законы (п.1.3.) и не будут эмитировать векселя вместо обычных товарных
обязательств (п.2.3.), предприятия-должники будут самостоятельно выпускать
векселя, получать под них вексельное поручительство банка и расплачиваться
авалированным векселем со своими кредиторами. При этом банки, с целью
минимизации своих рисков, сопровождающих гарантийные операции, могут
практиковать авалирование векселей под залог конкретного имущества или прав
векселедателей. Будут решены проблемы гражданского права процедуры "ареста"
векселя, солидарной ответственности, и другие.
Список использованной литературы:
1. "Положение о переводном и простом векселе", Постановление ЦИК и СНК СССР
от 07.08.37 №104/1341 (Женевская конвенция от 07.06.1930 г.), система
"Кодекс".
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1 и 2) включая изменения.
и доп. на 12.08.1996 г
3. "О переводном и простом векселе", Закон РФ от 11.03.97 № 48-ФЗ, система
"Кодекс".
4. "Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций
векселями единого образца и развитии вексельного обращения",
Постановление Правительства РФ от 26.09.1994 г. №1094, система "Кодекс".
5. "О рынке ценных бумаг", Закон РФ от 22.04.96 № 39-ФЗ, система "Кодекс".
6. "Положение об обращении бездокументарных простых векселей на основе
учёта прав их держателей", Утвержденное постановлением ФКЦБ от 21 марта
1996 года № 5, с."Кодекс".
7. Антонов Н.Г., Пессель М.А. "Денежное обращение, кредит и банки".
-М:Финстатинформ, 1995 г.
8. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. "Регулирование и учёт операций с
векселями". -М:Финансы и статистика, 1996 г
9. "Рынок ценных бумаг: Учебник", под ред. Галанова В.А., Басова А.И.
-М:Финансы и статистика, 1996 г
10. Фельдман А.А. "Вексельное обращение. Российская и международная
практика". -М:ИНФРА-М, 1995 г
11. Фельдман А.А. "Государственные ценные бумаги". -М:ИНФРА-М, 1995 г
12. Виленский А.В. Вексель как денежный суррогат в российском финансовом
обращении. // Проблемы прогнозирования № 4.98
