Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I баланса - внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные обязательства - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
П3. Долгосрочные обязательства - это статьи баланса, относящиеся к IV разделу, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства.
П4. Собственные средства - это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы».
Вывод: таким образом, на начало года: А1<П1; А2>П2: А3<П3; А4<П4.
на конец года: А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4<П4.
Следовательно, на начало и конец года баланс не ликвидный.
Сопоставление итого 1 группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV группы отражает соотношение платежей и поступлений в соотносительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Для более подробного анализа платежеспособности предприятия целесообразно использовать относительные показатели, представленные в таблице 3.
Таблица 3
Расчет основных показателей платежеспособности баланса
Показатель | Нормативное значение | Расчетные данные | |||
на начало года | на конец года | Изменение (+,-) | |||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,4 | 0,160 | 0,150 | -0,010 | |
Коэффициент критической ликвидности | 0,5-1,0 | 0,843 | 1,052 | 0,209 | |
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) | 1,0-2,0 | 2,564 | 2,923 | 0,359 | |
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности | - | - | ..0,891 | - |
Коэффициент абсолютной ликвидности () показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. По данному показателю платежеспособность соответствует нормативному уровню. Следовательно, предприятие платежеспособно.
,
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
КО - краткосрочные обязательства.
;
.
Коэффициент критической ликвидности () показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Коэффициент соответствует нормативному уровню, что означает платежеспособность предприятия.
;
где ДЗ - дебиторская задолженность;
ПОА - прочие оборотные активы.
;
.
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) () показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. В нашем примере на начало года при =2,132 оборотных средств достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств. На конец года =1,991, что означает превышение краткосрочных обязательств над оборотными активами может свидетельствовать о рациональном вложении средств и эффективном их использовании.
;
где ОА - оборотные активы.
;
.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:
;
.
Т.к , что больше 1, следовательно, у предприятия есть возможности не утрачивать свою платежеспособность.
Задание 3
По данным отчета о прибылях и убытках (Приложение 2) провести анализ доходов организации. Расчеты представить в табл.4. Рассчитать основные показатели оценки доходов организации.
Таблица 4
Анализ динамики доходов организации
Показатель | Предыдущий год, тыс. руб. | Отчетный год, тыс. руб. | Изменение (+,-) | |
1 | 2 | 3 | 4 | |
1. Доходы организации- всего, в том числе: | 7 704 150 | 7 391 300 | -312 850 | |
1.1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 6 811 655 | 6 432 620 | -379 035 | |
1.2. Проценты к получению | 364 166 | 485 630 | 121 464 | |
1.3. Доходы от участия в других организациях | ||||
1.4. Прочие доходы | 528 329 | 473 050 | -55 279 | |
2. Расходы организации - всего | 7 361 186 | 7 119 674 | -241 512 | |
Расчет основных показателей оценки доходов организации | ||||
1. Выручка от продажи в 1 руб. доходов, руб. | 0,884 | 0,870 | -0,014 | |
2. Доходы на 1 руб. расходов, руб. | 0,955 | 0,963 | 0,008 |
Выручка от продажи на рубль доходов (У) определяется соотношением выручки от продажи товаров, работ и услуг к доходам организации:
Уп.г. = ___6 811 655_= 0,884 Уо.г.= _6 432 620= 0,870
7 704 150 7 391 300
Данные таблицы показывают, что доходы предприятия уменьшились на 312 850 тыс. руб., уменьшилась также выручка от продажи на 379 035 т. руб. В связи с уменьшением выручки увеличились расходы организации на 241 512 т. руб. Выручка от продажи в 1 рубль доходов уменьшилась на 0,014 руб., а доходы на рубль расходов увеличились на 0,008 руб.
Выполненные расчеты дают основание утверждать, что на увеличение расходов существенное влияние оказало увеличение доходов на 1 руб. расходов. Можно сказать, что это хороший знак - были использованы возможности по оптимизации произведенных расходов, что обеспечивает рост рентабельности продаж.
Задание № 4
По данным бухгалтерского баланса (Приложение 1) и отчета о прибылях и убытках (Приложение 2) рассчитать влияние факторов на изменение рентабельности активов: рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости собственного капитала, коэффициента автономии. Результаты представьте в таблице 5.
Таблица 5
Факторный анализ рентабельности активов организации (по данным формы №1 и формы №2)
Показатель | Алгоритм расчета | Предыдущий год | Отчетный год | Изменение (+,-) | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
Исходные данные | |||||
1. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб | ф.№ 2 стр.190 | 342 964 | 271 626 | - 71 338 | |
2. Среднегодовые остатки всех активов, тыс. руб. | ф.№1 (стр.300 на н.г. + стр.300 на к.г.) / 2 | 2 150 600 | 2315650 | 165 050 | |
3. Среднегодовые остатки собственного капитала, тыс. руб. | ф.№1 (стр.490на н.г. + стр.490 на к.г.) / 2 | 1 078 725 | 1163331 | 84 606 | |
4. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | ф.№2 стр.010 | 6 811655 | 6 432620 | - 379 035 | |
Расчетные данные | |||||
5. Рентабельность активов, % | ст.1/ст.2 | 15,95 | 11,73 | -4,22 | |
6. Коэффициент автономии | ст.3/ст.2 | 0,5016 | 0,5024 | 0,0008 | |
7. Коэффициент оборачивае-мости собственного капитала | ст.4/ст.3 | 6,3145 | 5,5295 | -0,785 | |
8. Рентабельность продаж, % | ст.1/ст.4 | 5,03 | 4,22 | -0,81 | |
Расчет влияния факторов | |||||
9. Изменение рентабельности активов, % | X | X | X | -4,23 | |
в том числе за счет факторов: а) коэффициента автономии (независимости) | X | X | X | -1,04 | |
б) коэффициента оборачиваемости собственного капитала | X | X | X | -3,21 | |
в)рентабельности продаж, % | X | X | X | 0,02 | |
Баланс отклонений, % | X | X | X | - 4,23 |
Под рентабельностью активов понимается соотношение сальдированного финансового результата (чистая прибыль) и стоимости активов организации (средняя арифметическая величина валюты баланса на начало и на конец периода). Показывает способность активов компании порождать прибыль.
Предыдущий год: Рентабельность активов = 342 964 / 2 150 600 * 100 = 15,95%;
Отчетный год: Рентабельность активов = 271 626 / 2 315 650 * 100 = 11,73%;
Коэффициент автономии- доля собственных средств предприятия в общей сумме активов баланса. Он характеризует степень финансовой независимости от кредиторов.
Предыдущий год: Коэффициент автономии = 1 078 725 / 2 150 600 = 0,5016;
Отчетный год: Коэффициент автономии = 1 163 331 / 2 315 650 = 0,5024;
Существует мнение, что коэффициент автономии не должен снижаться ниже 0,5 - 0,6. Считается, что при малом значении этого коэффициента невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со стороны банков и других инвесторов.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию собственных средств.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коб-тиСК) рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала:
Предыдущий год: Коб-тиСК = 6 811 655 / 1 078 725 = 6,3145;
Отчетный год: Коб-тиСК =6 432 620 / 1 163 331 = 5,5295;
Рентабельность продаж вычисляется как отношение чистой прибыли к обороту и прочим торговым доходам (к выручке от продаж).
Коэффициент рентабельности продажхарактеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля.
Предыдущий год: Рентабельность продаж = 342 964 / 6 811 655 * 100 = 5,03%;
Отчетный год: Рентабельность продаж = 271 626 / 6 432 620 * 100 = 4,22%;
Расчет влияния факторов
Чтобы рассчитать влияние факторов на изменение рентабельности активов используем модель Дюпона.
Рентабельность активов можно представить путем расширения исходной факторной системы (, умножив и разделив числитель и знаменатель на исходные показатели. В результате получаем трехфакторную мультипликативную модель рентабельности активов от ряда новых качественных показателей:
,
где - доля оборотных активов в общей величине активов, коэф.;
- оборачиваемость оборотных активов, коэф.;
- рентабельность продаж, %.
Подставив данные, получаем: 15,95 = 0,5016 * 6,3145 * 5,03.
Влияние вышеперечисленных факторов на изменение рентабельности активов рассчитываем с использованием метода цепных подстановок:
1-я подстановка: 4,22 * 6,3145 * 0,5594 = 14,91;
Изменение рентабельности продаж: 14,91 - 15,95 = -1,04;
2-я подстановка: 4,22 * 5,5295 * 0,5016 = 11,70;
Изменение коэффициента оборачиваемости собственного капитала: 11,70 - 14,91 = -3,21;
3-я подстановка: 4,22 * 5,5295 * 0,5024 = 11,72;
Изменение коэффициента автономии: 11,72 - 11,70 = 0,15.
Баланс отклонений = - 1,04 - 3,21 + 0,02= - 4,23
Совокупное влияние всех факторов (- 4,23) сложилось под воздействием фактора снижения рентабельности продаж (- 1,04), замедления оборачиваемости собственного капитала (- 3,21) и увеличения коэффициента автономии (0,02).
Таким образом полученный эффект увеличения рентабельности активов в основном произошел из-за увеличения коэффициента оборачиваемости собственного капитала.
Задание 5
Проанализируйте влияние на изменение прибыли от продаж факторов, указанных в таблице 6:
- объема продаж;
- себестоимости продукции;
- коммерческих расходов;
- управленческих расходов;
- цен на проданную продукцию;
- изменение структуры проданной продукции.
Дайте оценку факторам и сделайте общий вывод.
Таблица 6.
Исходная информация для проведения факторного анализа прибыли от продаж, тыс. руб.
Показатель | Предыдущий год | Фактически по ценам и затратам предыдущего года | Отчетный год | |
1. Выручка от продаж | 6 811 655 | 6 615 840 | 6 432 620 | |
2. Себестоимость проданной продукции | 6 097 352 | 5 987 430 | 5 817 260 | |
3. Коммерческие расходы | 122 580 | 119 190 | 114 642 | |
4. Управленческие расходы | 320 940 | 341 250 | 384 110 | |
5. Прибыль от продаж | 270 783 | 167 930 | 116 608 |