- отраслевой и рыночный прогнозы (описание рынков, других компаний, которые предлагают аналогичный продут, преимущества и слабые стороны конкурентов);
- планы маркетинга (цели, реклама, стоимость компании по продвижению продукта на рынок и т.д.);
- план производства (потребность в производственных мощностях, рабочей силе, имеющееся оборудование и т.д.);
- план менеджмента (структура компании, руководящие органы, консультанты и т.п.);
- финансовый план (прогноз операционного и инвестиционного бюджетов, прогноз движения наличности, перспективный баланс на пять будущих лет).
Существует, по крайней мере, еще один доступный резерв информации о заемщике.
В соответствии с Приказом Министерства Финансов РФ от 28.07.94 N100 "Об утверждении положения по бухгалтерскому учету, "Учетная политика предприятия", субъект хозяйственной деятельности обязан с 01.01.95 г. разрабатывать внутренний нормативный документ по учетной политике для внешних потребителей финансовой отчетности.
Учетная политика - это метод учета, под которым принято понимать взаимосвязанные отражения, обобщения и соизмерение в денежном выражении факторов хозяйственной деятельности, которые субъект хозяйственной деятельности выбирал и которых он неуклонно придерживается в каждой конкретной ситуации.
Содержание понятия "учетная политика" в странах с продолжительной историей развития рыночных отношений наполнено сводом достаточно жестких стандартов, которые направляют ведение бухгалтерского учета в любой деловой ситуации.
В применении к кредитному анализу учетная политика предприятия может помочь кредитному инспектору достичь сразу нескольких целей:
Из анализа баланса и других отчетных документов собирается информация о сильных или уязвимых сторонах предприятия.
Симптомы появления финансовой опасности, которые могут выявить финансовые отчеты, часто выражаются в следующем:
низкая и (или) снижающаяся прибыльность;
выпуск нехарактерной для данного предприятия продукции, освоение новых рынков вследствие того, что рынки для выпускаемых типов продукции сужаются;
увеличивающаяся зависимость от займов, особенно от краткосрочных долгов, связанных с растущими и избыточными накладными расходами;
- чрезмерное развитие торгово-промышленной деятельности, то есть избыточный масштаб операций по отношению к уставному фонду компании;
- недостаточный контроль за оборотными средствами, проявляющийся в избытке запасов и дебиторской задолженности по отношению к обороту; а также товарных запасов, которые не могут быть быстро реализованы, когда требуется получить наличность [18.С.70].
Когда предприятие попадает в финансовый кризис, часто проявляются такие симптомы:
- большие и неожиданные потери или "компенсационные расходы" в отчете о прибыли и убытках предприятия;
- задержки при подготовке ежегодной отчетности и представляемых в банк финансовых данных;
- непредвиденные просьбы о денежных средствах, возникшие в результате того, что предприятие не может оставаться в рамках кредитных лимитов, установленных на текущий момент его банками.
Анализируя подтвержденную аудитором отчетность клиента или внутреннюю отчетность фирмы, можно выявить симптомы финансовой опасности на том этапе, когда еще есть время принять меры для исправления дел. Можно также поискать другие дополнительные факторы, которые делают предприятие клиента уязвимым:
- уверенность в напористости, энергии и чутье одного человека, которая является существенной проблемой для малого предприятия;
настолько сильная зависимость рынка от прихотей и моды (например, одежда, некоторые виды развлечений), что их изменение может разрушить предприятие, если оно ориентировано на выпуск однородной продукции;
- интенсивная конкуренция;
ориентация на одного клиента или поставщика [11.С.81].
Клиент может устраниться или обратиться к другому поставщику. Поставщик может поднять цены, устраниться или ограничить условия кредитования и так далее.
В силу ряда причин объем средств на счетах клиентов часто уменьшается. Это может оказать неблагоприятные воздействия на банк, так как возврат кредитов становится сомнительным, особенно, если кредиты были без обеспечения или на текущий момент превышают реализационную стоимость залога.
Поэтому большинство банки разрабатывают для каждого клиента ряд лимитов на величину займа. Клиент ничего не знает об их величине. Они представляют собой суммы, которые банк позволит превысить клиенту без предварительного соглашения. Эти суммы банк устанавливает по собственному усмотрению в зависимости, как правило, от статуса клиента и его задолженности.
1.3 Финансовая составляющая кредитоспособности предприятия
Важным вопросом является правильный выбор частоты проведения текущих проверок, так как события, приводящие к возникновению финансовой опасности, могут развиваться достаточно быстро. Анализ финансовой устойчивости компании-заемщика позволяет оценить текущее состояние счетов предприятия, обеспечивающих его постоянную платежеспособность, а также их состояние на перспективу. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Для получения представления о возможностях предприятия по погашению средне- и краткосрочных обязательств используются два относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Для расчета указанных показателей сопоставляются данные по различным группам активов, объединенных по степени ликвидности (срочности размещения), с суммами краткосрочной задолженности всех видов (банкам, бюджету, поставщикам и др. - строки 610, 620 и 670 пассива баланса). В результате определяются следующие коэффициенты.
1. Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности. Таким образом, указанный коэффициент позволяет оценить оборачиваемость вложенных краткосрочных кредитных средств. Он рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент текущей ликвидности = (Денежные средства + Дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения) / Сумму краткосрочных обязательств
Данный показатель оценивается следующим образом: 1,0 и более - отлично, от 0,75 до 1,0 - хорошо, от 0,5 до 0,75 -удовлетворительно, менее 0,5 - неудовлетворительно.
2. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия не только при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и при продаже в случае необходимости материальных оборотных средств.
Величина данного коэффициента зависит от факторов, связанных со спецификой деятельности заемщика: отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.
Коэффициент рассчитывается следующим образом:
Коэффициент покрытия = (Сумма оборотных активов - Дебиторская задолженность со сроком более 12 месяцев) / Сумма краткосрочных обязательств
Данный показатель может быть оценен следующим образом: до 1,0 -неудовлетворительно; от 1,0 до 1,49 включительно - удовлетворительно; от 1,5 до 1,74 включительно - хорошо; более 1,74 - отлично.
Для оценки финансовой устойчивости компании анализируются также наличие и величина собственных средств и доля собственных оборотных средств в оборотных активах компании.
Относительную величину собственных средств характеризует коэффициент автономии: отношение суммы собственного капитала к общей сумме капитала компании.
Коэффициент независимости = (Собственные оборотные средства) / (Сумма текущих активов)
Сумма собственного капитала определяется как сумма, отраженная в 1 разделе пассива баланса, за вычетом суммы убытков в отчетном периоде (строка 320 баланса), не внесенных учредителями средств в уставный фонд (строка 244 баланса), и нематериальных активов (строка 110); общий капитал компании как итоговая величина баланса (строка 699 или 399) за вычетом тех же статей убытков.
Значения данного показателя оцениваются следующим образом: 60% и более - отлично; от 30 до 60% - хорошо; менее ЗО% - удовлетворительно.
Анализ эффективности предприятия проводится по двум направлениям:
1) анализ рентабельности;
2) анализ деловой активности.
Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Деловая активность - это интенсивность его деятельности (скорость оборачиваемости его средств).
Анализ рентабельности заемщика осуществляется путем расчета коэффициента рентабельности оборота от основной деятельности, определяемого в виде отношения суммы прибыли от реализации за определенный период (строка 050 формы № 2) к сумме выручки от реализации за этот же период (строка 010 формы № 2). Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу стоимости реализованной продукции.
Характеристика значений этого коэффициента по степени их приемлемости (достаточности) для банка: отлично - более 20%; хорошо - от 15,1 до 20%; удовлетворительно - от 10,0 до 15%; неудовлетворительно - менее 10%.
В некоторых случаях причиной малой рентабельности деятельности заемщика является намеренное уменьшение суммы налога на прибыль за счет увеличения себестоимости продукции. Поэтому при проведении финансового анализа заемщика кредитному инспектору в обязательном порядке необходимо выяснить причины неудовлетворительного значения коэффициента рентабельности.
Анализ деловой активности компании-заемщика производится на основе расчета коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров, коэффициента оборачиваемости запасов сырья и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.
Все эти коэффициенты рассчитываются по единой формуле (1.1).
ОБ = ОСТ * Д/ С, (1.1)
где ОБ -- оборачиваемость соответствующего вида активов в днях;
ОСТ-- среднеарифметическая сумма данного актива за период (сумма на начало периода + остаток на конец периода, деленное на 2);
Д -- сумма календарных дней в периоде (90 дней -- для 1 -го квартала, 180 дней -- для двух кварталов и т.д.);
С -- сумма выручки от реализации за период или затрат на производство и продажу.
Нормативными оценками данных показателей являются следующие значения:
1) для коэффициента оборачиваемости запасов сырья и материалов промышленных предприятий: от 20 до 40 дней - хорошо; от 10 до 20 дней или от 40 до 60 дней - удовлетворительно; менее 10 или более 60 дней - неудовлетворительно;
2) для коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров промышленных предприятий: до 5 дней - отлично; от 5 до15 дней - хорошо; от 15 до 30 дней - удовлетворительно; свыше 30 дней - неудовлетворительно;
3) для коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров (для прочих товаров): менее 30 дней - отлично, от 30 до 60 дней - хорошо; от 60 до 90 дней - удовлетворительно; свыше 90 дней - неудовлетворительно.
Для анализа дебиторской задолженности применяется коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Он рассчитывается по приведенной выше формуле, где в качестве ОСТ берется величина дебиторской задолженности со сроком погашения до года (данные строки 240 минус данные строки 244), а в качестве С - сумма выручки от реализации. Наилучшим можно признать значение коэффициента до 30 дней, хорошим - до 60 дней, удовлетворительным - до 90 дней, неудовлетворительным - более 90 дней. Критической для заемщика является ситуация, когда срок оборачиваемости дебиторской задолженности значительно больше срока оборачиваемости обязательств перед кредиторами.
При анализе состава дебиторской задолженности нужно обращать внимание на сроки и реальность ее погашения. Для этого необходимо осуществлять подробную расшифровку дебиторской задолженности, включая рассмотрение финансового положения непосредственных дебиторов и выяснение их платежеспособности.
Подлежит также выяснению следующее: сосредоточена ли дебиторская задолженность у одного покупателя и не является ли она безнадежно просроченной, растет ли дебиторская задолженность опережающими темпами по сравнению с объемом продаж и каковы причины этого. При расчете коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности сумма всей дебиторской задолженности уменьшается на величину безнадежной дебиторской задолженности.
Определение группы риска кредитного продукта (классности заемщика).
На основании изложенных выше показателей деятельности клиента кредитный инспектор, применяя комплексную рейтинговую систему и проводя анализ в соответствии с действующими методиками определения группы кредитного риска и кредитной политикой банка (т.е. путем начисления баллов по заранее принятым критериям), присваивает кредитному продукту определенную группу риска (класс заемщика).
Следует учесть, что каждый банк, как правило, применяет собственную систему оценки группы риска кредитного продукта. Но старается сделать ее максимально приниженной к мировым стандартам и, следовательно, рекомендациям международных Аудиторских компаний (Artur Andersen, KPMG, Price Waterhouse).
В итоге изучения клиента, проведенных с ним переговоров, анализа объекта кредитования, финансового состояния заемщика и предлагаемого обеспечения кредитный инспектор составляет письменное заключение о возможности или невозможности предоставления кредита. В этом заключении должны быть кратко изложены результаты проведенного комплексного анализа заявки, которые в своей совокупности дают основания сделать принципиальный вывод о целесообразности (нецелесообразности) предоставления кредита.
После составления заключения и расчета группы риска (классности заемщика) кредитный инспектор выносит окончательное решение вопроса на рассмотрение кредитного комитета.
Решение о предоставлении кредита осуществляется кредитным комитетом банка в соответствии с регламентом соответствующего кредитного комитета банка.
Источники информации для проверки - работник кредитного отдела может просмотреть: главную книгу, картотеку [27.С.52]. При проверке главных книг клиентов-предприятий бывает сложно определить тенденции.
Несмотря на это проверка важна. Особенно внимательно следует рассмотреть:
являются ли поступления от продаж регулярными, находятся ли они на постоянном уровне или их уровень растет? Нерегулярные или уменьшающиеся поступления могут свидетельствовать о трудностях в сбыте, хотя могут отражать сезонность производства;
являются ли платежи по поставкам регулярными, находятся ли они на постоянном уровне или их уровень растет? Эти платежи подвергаются воздействию тех же факторов, что и доходы от продаж, и, в частности, любое существенное снижение торговой деятельности должно быть тщательно проанализировано, (поскольку оно свидетельствует о том, что предприятие не сможет выплатить свой заем).
Какие другие платежи отражаются по счетам? Работнику кредитного отдела нужно следить за платежами другим кредитным учреждениям. Если предприятие куда-то еще обратилось за финансированием, имеет смысл проанализировать почему - это, опять же, может быть признаком опасности для предприятия.
В дополнение к проверке доступной отчетности сферы менеджмента, существует до кредитная проверка. Она должна тщательно следить за управлением, чтобы оценить его силу и слабость; нужно проанализировать структуру компании и ее внутреннее управление, чтобы установить точность, с которой информация будет формироваться для представления в банк; беспристрастно оценить вероятность реализации финансовых планов, просмотреть стоимость активов предприятия - обычно дебиторскую задолженность и запасы.
Независимые проверки могут рассматриваться как слишком дорогостоящие для банка, особенно если занятая сумма очень мала. Однако, например, в США такие проверки рассматриваются как необходимый шаг в процессе кредитования при определенных ситуациях.
Существует много разнообразных по характеру симптомов, предупреждающих, что кредитование находится под угрозой:
превышение согласованных лимитов;
использование средств не на те цели, на которые их выделяли;
нерегулярные поступления от продаж;
крупные выплаты поставщикам;
чрезмерный объем продаж в кредит;
выплаты другим кредитующим учреждениям;
необычное количество запросов от других кредитующих учреждений;
необычные кредиты;
приостановки платежей по процентам.
В дополнение к регулированию кредитов, банк может предложить клиенту две другие возможности:
- продать некоторые активы, чтобы реализовать средства и таким образом снизить уровень займа, который был установлен (например, акции);
- дать банку какое-либо новое обеспечение.
Информация о прошлом, может оказаться полезным индикатором в будущем. Однако она не является непогрешимым руководством, особенно, если клиент намеревается предпринять фундаментальные изменения в характере своего займа и расходов. Например, если мелкий бизнесмен просит поддержки банка на расширение дела, ведение его счета в прошлом, вероятно даст некоторые сведения о характере бизнесмена, но не даст однозначного представления о том, как он будет вести свой счет. Поэтому необходимо обсудить с клиентом соответствующие прогнозы источников и движения денежных средств.
Никакой подробной информации о ведении счета клиента нельзя получить, если клиент имеет счет в каком-либо конкурирующем банке. Поэтому банку, в который обратился клиент, следует очень тщательно оценить предложение о кредитовании.
Будет плохой банковской практикой отказываться от каждого предложения, сделанного клиентом банка-конкурента. Возможно, что в банке-конкуренте не поняли предложение, и, принимая предложение о кредитовании, соглашающийся банк приобретет счет клиента и, таким образом, увеличит свой кредитный портфель.
Если банк действительно принимает предложение о кредитовании, выдвинутое клиентом, который имеет свой счет в конкурирующем банке, он должен настоять, чтобы клиент перевел свой счет в банк выдающий кредит. В этом случае банку будет легче проследить за тем, как используется ссуда.
Каждый банк имеет некоторую систему предоставления ссуд малому бизнесу, в которой он пытается поощрить малые фирмы брать в банке ссуды средней продолжительности для таких целей, как покупка транспортных средств, офисного оборудования и так далее. Предложения о кредитовании должны исходить от клиента, а не "проданы" клиенту банком. Хотя банк может оповещать о своей готовности предоставить финансирование ссудами, предложения должны быть предприятием. Возможно, что предложение клиента будет в чем-то ошибочным, не являясь полностью неприемлемым. Отвергая предложение сразу, можно создать нежелательное плохое настроение у клиента.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
